来不及找图片，封面是今天拍的广州的鸡蛋花，明天还是会正经找插画的封面图。我在广州，一切安全！

周一有一只转债上市：

晶科转债：

对应正股是一家江西省的民企——晶科科技。

公司主要从事光伏电站运营，光伏电站转让和光伏电站EPC等，"EPC"是指工程总包。能提供涉及太阳能光伏电站的开发，投资，建设，运营和管理，转让等环节，以及电站运营综合服务解决方案等。

主要产品就是各类电站，主要以新能源电站为主，有大型地面电站，山地光伏电站，渔光互补电站，农光互补电站，屋顶分布式电站等。

这个转债上市有点一波三折：

第一个波折是打新后发布的21年一季报显示公司净利润亏损1.1亿元，正股下跌颇有破发的趋势，很多中签的投资者纷纷写信向证监会投诉，要求它撤回转债发行，学习一下日升转债中止发行，退钱给大家。

这个事就站不住脚，因为日升转债是20年业绩亏损才终止发行，可转债发行要求之一是正股近三年任一年报不允许有亏损，晶科转债正股仅最新一年的一季报亏损，还不至于被取消发债资格。

第二个波折是发债后一直拖着不上市，直到5月28日晚间公告说提议下修，大家才突然明白它的良苦用心。

原来一直不上市是为了等转债满足下修条件：

连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价的90%就可以下修，一满足日期，就提议下修，提升转股价值，降低持债人亏损的概率，可谓用心良苦。

第三个波折就是这一次提议下修，不知道是否会下修到底？

前两个波折已经是明牌，只有这个波折还说不准，只能判断大概率晶科转债在确定下修前应该不会大涨，大概率会下修到底（约5.5元）。这样一来转股价值回到97-99元之间。转债上市就不太会亏了。

经历了这几个波折，明天上市的价格不至于难看到破发，但正股质地本身一般，而且工程总包公司，存在应收账款较大，工程款回款困难，现金流紧张的问题。

不是市场上喜欢的那类公司与转债。

转债评级为AA，规模有30亿元，大股东有全额认购，但规模较大，大部分筹码还是在一般打新党手里，顶格申购中一签概率为25.4%，约万户中签，会打压转债上市的溢价率，以下修后转股价值中位数98元为基础，预估7%的溢价率大概在元左右。

中签人数过多，也许会有不懂的人把它卖出低于元的价格，莫要慌，它下修后还是值得上元的。

祝大家手上的筹码能够卖个更好的价格。

感谢你的耐心阅读?(′???`)